Inflációs nyomás van Kelet-Közép-Európában, lépniük kell a jegybankoknak

Gilyén Ágnes •  2018. július 2., hétfő 9:30
A A
Széttart a kelet-közép-európai régió monetáris politikája. Elemzők szerint Csehország és Románia tovább emeli idén az alapkamatot, Lengyelországban és hazánkban csak jövőre jöhet el a szigorítás ideje - írja a vg.hu.

Gyengülnek a kelet-közép-európai régió devizái, főleg a kereskedelmi háborútól való félelem okozta kockázatkerülés, illetve a monetáris széttartás miatt. A forint 328,8-es euróval szembeni keresztárfolyammal negatív rekordot ért el, a korona pedig gyorsan ledolgozta a hétfői kamatemelés szülte átmeneti erősödést, és 26 eurós jegyzéssel új éves mélypontra csúszott.

A lengyel zloty a 4,36-os kurzusnál legutóbb bő másfél éve volt gyengébb, a román lejjel pedig történelmi mélypontja közelében kereskednek. A cseh deviza viszonylag jól áll, az általános gyengülés közben is jobban teljesít régiós társainál: a zlotyval szemben például ötéves, a forint ellenében történelmi csúcson van.

Az általános kockázatkerülő hangulat miatt nem is nagyon tudnának tartósan erősödni a fejlődő piaci devizák, a zloty és a forint esetében azonban a monetáris politika is vastagon közreműködik a gyengülésben. Annak ellenére, hogy különösen az alacsony munkanélküliség szülte béremelkedés és az olajárak emelkedése miatt mindenhol jelentkezett már érdemi inflációs nyomás, a régió államainak monetáris politikája nem egységes, inkább széttartó. Míg Csehország és Románia már elindította a kamatemelési periódust, Lengyelország és hazánk kitart a laza kondíciók mellett.

A cseh és a román szigorítást nem lehetett halogatni, mindkét ország gazdasága elkezdett túlfűtötté válni. Csehországban a 4 százalék feletti gazdasági növekedés, a 2,2 százalékra csökkent munkanélküliség és a tavaly ősz elejére 2,5 százalék fölé gyorsuló infláció miatt kezdtek szigorításba, és 2017 közepe óta a 0,05 százalékos alapkamatot négy ütemben 1 százalékosra emelték. A Bloomberg piaci konszenzusa szerint idén még egy 15 bázispontos emelés valószínű, 2019 decemberében pedig már 1,75 százalékon állhat a ráta. A korona az év végéig még erősödhet, az elemzői medián 25,2-es euróval szembeni keresztárfolyamot vár. Ez csaknem 3 százalékos erősödés a tegnapi szintekről.

Lengyelország még kitart a laza monetáris politika mellett, bár korábban több elemző arra számított, hogy a lengyelek kezdhetik meg először a régióban a szigorítást. Ennek oka, hogy tavaly nyárra a 2,2–2,5 százalékos szint közé gyorsult a fogyasztóiár-emelkedés, de kamatemelés nélkül is lelassult, februárban már csak 1,3 százalék volt. Az elemzők nem számítanak arra, hogy a jegybank elsietné a szigorítást, a piaci konszenzus szerint az év végéig tartják az 1,5 százalékos irányadó rátát, jövőre is csak 15 bázispontos emelést tartanak valószínűnek. A zloty árfolyamára vonatkozó elemzői medián az euróval szembeni 4,27-os jegyzés az év végén, ami a tegnapi szinteknél 2 százalékkal erősebb.

A Magyar Nemzeti Bank többször közölte, hogy 2019 közepéig kitart az ultralaza kondíciók és a 0,9 százalékos alapkamat mellett, vélhetően jövő nyáron is csak a nem konvencionális eszközökön keresztül szigorít. A Világgazdaságnak korábban nyilatkozó szakértők szerint azonban elképzelhető, hogy tartós forintgyengülés esetén korábban is léphet a jegybank, akár az irányadó rátát is emelheti. A Bloomberg szerint idén év végén még változatlan lesz az alapkamat, jövő év végére már 1,1 százalékos rátára számít a piac.

Előző cikk   Következő cikk    Nyomtatás    Küldés
Hírlevél
Iratkozzon fel hírlevelünkre és értesüljön első kézből az ágazat híreiről!

E-mail címe:

Címkék
mnb (178), megtakarítás (114), kgfb (109), öngondoskodás (104), nyugdíj (104), díjbevétel (99), életbiztosítás (83), mabisz (81), bank (77), eu (77), ksh (76), fogyasztóvédelem (70), felmérés (64), ingatlan (64), katasztrófa (60), generali (58), kutatás (57), lakásbiztosítás (57), biztosítás (56), utasbiztosítás (54), viszontbiztosítás (53), elemzés (50), gépjármű-biztosítás (48), lakáshitel (48), ingatlancom (46), bírság (46), káresemény (45), pszáf (44), szolvencia (43), hitelezés (41), hitel (40), eurostat (40), növekedés (40), lakásár (39), casco (36), nem-életbiztosítás (35), gdp (34), építőipar (34), turizmus (33), románia (32), lakáspiac (32), kockázat (32), egészségügy (32), baleseti adó (32), viharkár (31), egészségbiztosítás (31), swiss re (31), k&h (29), munich re (29), felelősségbiztosítás (28), befektetés (28), digitalizáció (27), lakás (27), nyereség (27), allianz (27), klímaváltozás (27), munkanélküliség (27), lakásépítés (26), aegon (26), infláció (25), bankraciohu (25), reálhozam (23), ingatlanpiac (23), brexit (23), union (23), groupama (23), hitelminősítő (21), ngm (21), természeti katasztrófa (21), fintech (21), nyugdíjbiztosítás (21), kkv (20), kiberbiztonság (20), konferencia (20), kína (20), baleset (19), bankkártya (19), négyzetméterár (19), devizahitel (19), csalás (18), eiopa (18), roland berger (18), balesetbiztosítás (18), hitelfelvétel (17), felvásárlás (17), autó (17), gki (17), vagyonbiztosítás (17), jelentés (17), profit (16), magánnyugdíj (16), uniqa (16), pénzügyi szektor (16), budapest (15), magyarország (15), gépjármű (15), ing (15), statisztika (15), innováció (15), nn (14), magyar nemzeti bank (14), cig pannonia (14), usa (14), gazdasági növekedés (14), eb (14), otp (14), cea (14), fbamsz (14), vig (14), nem-élet biztosítás (14), insurtech (13), tőkemegfelelés (13), cig pannónia (13), használtautó (13), árvíz (13), fogyasztás (13), nav (13), finanszírozás (13), genertel (13), új lakás (13), előrejelzés (13), tanulmány (12), gépjármű biztosítás (12), stressz-teszt (12), k&h biztosító (12), startup (12), union biztosító (12), önvezető autó (12), telematika (12), axa (12), adó (11), hamisítás elleni nemzeti testület (11), alkusz (11), csok (11), személyi kölcsön (11), hamisítás (11), hent (11), jövedelem (11), groupama biztosító (11), albérlet (11), kárigény (11), hurrikán (11), lakossági hitel (11), kár (11), euroövezet (11), munkaerőhiány (11), lakástakarék (10), erste (10), prognózis (10), oecd (10), moodys (10), aviva (10), állami támogatás (10), villámkár (10), generali csoport (10), magán egészségügyi ellátás (10), deloitte (10), vihar (10), idegenforgalom (10), netriskhu (10), egészségügyi ellátás (10), s&p (10), fizetés (10), varga mihály (10), nyugdíjpénztár (10), munkaerőpiac (10), otp bank (10), áremelkedés (10), kiskereskedelem (10), fejlesztés (9), online (9), kiberbűnözők (9), kiberbűnűzés (9), lengyelország (9), családi ház (9), nyesz (9), elektromos autó (9), államadósság (9), bamosz (9), európai unió (9), költségvetés (9), ingatlanár (9), cafeteria (9), internet (9), netrisk (9), mkb (9), euróövezet (9), határidő (8), változó kamatozás (8), logisztika (8), kötelező (8), gdpr (8), export (8), pwc (8), fix kamatozás (8), vagyon (8), hozam (8), verona (8), egészségpénztár (8), pénztár (8), mobil (8), duna house (8), európai bizottság (8), készpénz (8), adósság (8), kiberbiztosítás (8), biztosítási piac (8), kórház (8), kötvény (8), ügynök (8), betörés (8), autóipar (8), közlekedés (8), eredmény (8), otthon (8), utazás (8), lakásvásárlás (8), alulbiztosítás (8), világbank (8), közvetítő (8), díj (7), vállalatok (7), biztosító (7), nyugdíjaskor (7), nn biztosító (7), erste bank (7), unicredit (7), eset (7), mezőgazdasági biztosítás (7), államháztartási hiány (7), idd (7), mastercard (7), 4life direct (7), kaszab attila (7), akvizíció (7), fitch (7), vienna life (7), makrogazdaság (7), muisz (7), ey magyarország (7), lakossági megtakarítás (7), lakásárak (7), nyaralás (7), belföldi turizmus (7), kpmg (7), pandurics anett (7), államkötvény (7), buszbaleset (7), osztalék (7), cig (7), használt lakás (7), újlakás-építési piac (7), unit-linked (7), köbe (6), import (6), népességfogyás (6), otp nyugdíjpénztár (6), forint (6), cafetéria (6), fagykár (6), horvátország (6), tőzsde (6), nemzeti agrárgazdasági kamara (6), hiány (6), thm (6), nők (6), külföldi utazás (6), tbsz (6), autóeladás (6), vizsgálat (6), hitelkártya (6), összeolvadás (6), adatvédelem (6), bróker (6), megújuló energia (6), foglalkoztatottság (6), erste biztosító (6), drágulás (6), csőd (6), okostelefon (6), jelzáloghitel (6), fogyasztóbarát lakáshitel (6), németország (6), görögország (6), kedvezményes áfa (6), munkaerő (6), juttatás (6), mezőgazdaság (6), allianz hungária (6), hálapénz (6), elöregedés (6), mge (6), mobilfizetés (6), signal (6), hitelminősítés (6), felügyelet (6), bankráció (6), forgalom (6), agrárbiztosítás (6), végtörlesztés (6), gfk (6), egészségbiztosítási rendszer (6), hannover re (6), munkahely (6), időskor (6), közvetítés (6), lízing (6), népesség (5), munkaerőköltség (5), átlagjövedelem (5), biztosítási szektor (5), nyugdíjrendszer (5), elnök (5), mesterséges intelligencia (5), használt autó (5), állampapír (5), önkéntes nyugdíjpénztár (5), bérleti díj (5), éghajlatváltozás (5), ekb (5), szÉp-kártya (5), vásárlás (5), díjfizetés (5), fhb (5), ipar (5), fundamenta (5), big data (5), vidék (5), ausztria (5), am best (5), ingatlanbiztosítás (5), lloyds (5), internet-használat (5), kibertámadás (5), gyógyszer (5), eek (5), nyugdíjelőtakarékosság (5), szerződési jog (5), kártérítés (5), újautó-eladás (5), ajánlás (5), mabiasz (5), ipari termelés (5), gender direktíva (5), digitális gazdaság (5), fogyasztási hitel (5), bankszámla (5), lakástakarékpénztár (5), black friday (5), részvény (5), szabályozás (5), vienna life biztosító (5), adójóváírás (5), válság (5), értékpapírosítás (5), halálozás (5), államháztartás (5), síbiztosítás (5), bér (5), háztartás (4), nfm (4), autómegosztás (4), ltp (4), díjemelkedés (4), budapest bank (4), szállodaépítés (4), csehország (4), hosszú hétvége (4), lakáscél (4), szegénység (4), visa (4), törlesztőrészlet (4), webáruház (4), felosztó-kirovó rendszer (4), online kereskedelem (4), betét (4), átlagéletkor (4), vienna insurance group (4), ügyfélélmény (4), drón (4), mtÜ (4), atradius (4), gvh (4), dízelautó (4), befektetési alap (4), húsvét (4), közúti baleset (4), birság (4), piaci részesedés (4), tállai andrás (4), balaton (4), m&a (4), uniqa biztosító zrt (4), green holiday (4), adókedvezmény (4), újépítésű lakás (4), nemzetgazdasági minisztérium (4), foglalkoztatás (4), otp ingatlanpont (4), euro (4), áfa (4), klímavédelem (4), lakásbérlés (4), várható élettartam (4), jégkár (4), y generáció (4), qbe (4), aon (4), bdo (4), gazdaság (4), régió (4), korrupció (4), betegség (4), szlovákia (4), robot (4), egyesülés (4), életbiztosítás nem-élet biztosítás (4), kárhányad (4), posta (4), oktatás (4), kátyúkár (4), biztosításközvetítés (4), veronai buszbaleset (4), adóbevallás (4), jogsértés (4), aon benfield (4), iais (4), jegybank (4), pénzügyminisztérium (4), magán nyugdíjpénztár (4), minimálbér (4), airbnb (4), bankrendszer (4), uber (4), kátyú (4), insurance europe (4), magánkórház (4), iot (4), külkereskedelem (4), eladás (4), anyagköltségalapanyagár (4), átlagkereset (4), vállalati hitel (4), ey (4), végtörlesztésl (4), századvég (4), lakáseladás (4), külföldi munkavállalás (4), datahouse (4), fogyasztói ár (4), 2017 (4), orvoshiány (4), posta biztosító (3), cp contact (3), nagyváros (3), uniqa biztosító (3), dróntörvény (3), karácsony (3), születés (3), bankok (3), cib (3), gilyén ágnes (3), kerékpár (3), magyar lízingszövetség (3), nfsz (3), acea (3), újautó-értékesítés (3), munkabér (3), álláskereső (3), carsharing (3), luxemburg (3), orfk (3), munkajövedelem (3), aig (3), agglomeráció (3), hitelintézeti szemle (3), elektromobilitás (3), atm (3), várólista (3), aaa auto (3), lakossági fogyasztás (3), egészség (3), ingatlanértékesítés (3), intrum justitia (3), gépjárműpark (3), pénziránytű alapítvány (3), trenkwalder (3), k&h biztos jövő index (3), gépjárműpiac (3), revolut (3), cig pannónia biztosító (3), árfolyam (3), online vásárlás (3), telenor (3), lakáhitel (3), mi (3), teszt (3), alapkezelő (3), támogatás (3), n26 (3), felszámolás (3), kereset (3), házasságkötés (3), automatizáció (3), pályázat (3), e-kereskedelem (3), k&h bank (3), magyar utazási irodák szövetsége (3), magyar bankszövetség (3), deficit (3), bevétel (3), robotizáció (3), nak (3), blockchain (3), psd2 (3), blochamps capital (3), bankbetét (3), biztosítási díj (3), külkereskedelmi többlet (3), mikrobiztosítás (3), létszámbővítés (3), cégmegszűnés (3), bíróság (3), biztonság (3), iroda (3), kátyúbiztosítás (3), leépítés (3), európa (3), technológia (3), nem teljesítő hitel (3), város (3), mikrocenzus (3), irodaház (3), időskori függőségi ráta (3), privátbank (3), imf (3), értékesítés (3), információs technológia (3), szlovénia (3), opten (3), gyógyturizmus (3), vienna (3), nyaraló (3), bankszektor (3), gyorsjelentés (3), főváros (3), viszontbiztosító (3), jármű (3), blokklánc (3), pénzügyi tudatosság (3), fenntartható nyugdíjrendszer (3), férfiak (3), zurich (3), interjú (3), lakhatás (3), biztosítási adó (3), fúzió (3), szállodaszövetség (3), kiskereskedelmi forgalom (3), it (3), befektetési alapok (3), ár (3), bérleti díjak (3), amerika (3), zöld kártya (3), utazási iroda (3), termelés (3), bruttó bér (3), rezsi (3), használtautó-import (3), kamat (3), facebook (3), hr (3), időjárás (3), nyugdíjas (3), limra (3), kiadás (3), szolvencia ii (3), alulbiztosított (3), bankbiztosítás (3), ipsos (3), autókereskedelem (3), eredmények (3), kiadó lakás (3), biztosítók (3), szigorítás (3), bruttó átlagkereset (3), átutalás (3), rekord (3), integráció (3), bizalmi index (3), anglia (3), raktár (3), alapkamat (3), földrengés (3), eub (3), mabisz konferencia (3), felmondás (3), negyedéves eredmény (2), mkb bank (2), bulinegyed (2), vásárlóerő (2), miniszterelnökség (2), utazásszervező (2), nyugdíjas korúak (2), életszínvonal (2), közösségi iroda (2), sharing economy (2), terrorfenyegetettség (2), védekezés (2), vállalati betét (2), energia (2), ingatlanárak (2), megélhetés (2), kormányprogram (2), mtsz (2), ipari termelői ár (2), adóbevétel (2), mkb-pannónia (2), cib bank (2), nemzeti fejlesztési minisztérium (2), tranzakciószám (2), magánvállalkozók nemzeti fuvarozó ipartestülete (2), szakszervezet (2), busz (2), kötelező gépjármű-felelősségbiztosítás (2), kgfb-díjak (2), garantált bérminimum (2), versenyképesség (2), lakásfelújítás (2), bűnözés (2), eurózóna (2), bdo magyarország (2), átlagfizetés (2), fogyasztóvédelmi index (2), kárbejelentés (2), szálloda (2), fogyasztói árak (2), garzon (2), nyugdij (2), ingatlannethu (2), moodys investors service (2), brókercég (2), ifrs (2), faktoring (2), munka (2), 2018 (2), egészséggazdaság (2), tranzakciós illeték (2), pénztárak (2), kiberbűnözés (2), hornung Ágnes (2), giro (2), adatkezelés (2), üzemanyag-ár (2), who (2), németh dávid (2), kálózdi tamás (2), új autó (2), fhb csoport (2), bilk (2), forintárfolyam (2), devizapiac (2), szép-kártya (2), robogó (2), zsarolóvírus (2), euró (2), ovb (2), ingatlan lakás (2), waberer (2), pew research center (2), kínai biztosítási szektor (2), közösségi gazdaság (2), lakásterület (2), hotel (2), india (2), capital economics (2), autóbérlés (2), életjáradék (2), úti célok (2), tesla (2), tatarozás (2), gépjármű asszisztencia (2), etikus életbiztosítás (2), ssc (2), deloitte magyarország (2), mobiltárca (2), felfüggesztés (2), cig emabit (2), bnp paribas cardif (2), gki lakáspiaci index (2), felújítás (2), dimenzió egyesület (2), Ász (2), tűzkár (2), domokos lászló (2), applikáció (2), élelmiszerár (2), újlakás-ár (2), költségek (2), üvegházhatás (2), portfolio (2), újlakás-építés (2), cselekvési terv (2), közösségi finanszírozás (2), pénzügyi termékek értékesítése (2), hitelállomány (2), kiadások (2), energiafelhasználás (2), költekezés (2), kártyahasználat (2), előtakarékosság (2), erst&young (2), kilátások (2), árverés (2), halálos gázolás (2), eu-átlag (2), gyógyvíz (2), gazdasági elemzés (2), gazdasági előrejelzés (2), lélekszám (2), fedezet (2), gyógyfürdő (2), develor (2), property technology (2), proptech (2), okos otthon (2), adóhivatal (2), beutazás (2), green holidays (2), díjnövekedés (2), zöld energia (2), helyettesítési ráta (2), közlekedési baleset (2), egyszerű bejelentés (2), oroszország (2), úti cél (2), demográfia (2), 2017-es év (2), nettó átlagkereset (2), átlag jövedelem (2), alku (2), részvényárfolyam (2), litvánia (2), lakosság (2), neak (2), társadalombiztosítás (2), lakásépítési boom (2), piktogram (2), törlesztés (2), eladósodás (2), toyota (2), magánegészségügyi szolgáltatás (2), gépjárműkár (2), energiahatékonyság (2), új építésű lakás (2), webkereskedelem (2), szerződéses feltétel (2), belváros (2), eu-támogatás (2), környezetvédelem (2), díjnet (2), központi költségvetés (2), Öposz (2), népességcsökkenés (2), gdp-növekedés (2), extrém időjárás (2), természeti károk (2), szlovén biztosítási piac (2), kárkifizetés (2), bevándorlás (2), kárenyhítési alap (2), agrár-kárenyhítési rendszer (2), kelet-közép-európa (2), felelősség (2), cégalapítás (2), autóbiztosítás (2), készház (2), közgyűlés (2), kereskedelem (2), gránit bank (2), termelő (2), közösségi közlekedés (2), nit hungary (2), felsőoktatás (2), béren kívüli juttatás (2),  (2), katasztrófavédelem (2), autópiac (2), enet (2), energiafogyasztás (2), erzsébet-utalvány (2), felkészülés (2), európai központi bank (2), magyar közút (2), átalakítás (2), kapacitáshiány (2), lakás-áfa (2), áfa-csökkentés (2), gazdasági válság (2), együttműködés (2), éves jövedelem (2), ilo (2), tesztpálya (2), ajándék (2), pos (2), provident (2), régiós növekedés (2), leányvállalatok (2), panellakás (2), világgazdaság (2), davos (2), nyugdíj-biztosítás (2), előzetes adatok 2017 (2), zatykó péter (2), nemzetgazdasági miniszter (2), gazdaságkutató (2), kerület (2), okos telefon (2), home office (2), átlagbér (2), vodafone (2), upc (2), okos szemüveg (2), mobilbank (2), fogyasztói várakozás (2), magyar orvosi kamara (2), fizetőeszköz (2), gépjármű-értékesítés (2), start-up (2), konjunktúraindex (2), vállalati hitelezés (2), használtautó-eladás (2), táppénz (2), sberbank (2), bizalom (2), kárrendezés (2), bankfiók (2), háztartások vagyona (2), gyógyszeripar (2), biztosítótársaság (2), nemzeti fogyasztóvédelmi hatóság (2), társasház (2), kárérték (2), egészsébiztosítás (2), google (2), újlakás (2), deviza (2), matolcsy (2), biztositashu (2), világgazdasági fórum (2), bankadó (2), önvezető autók (2), díjnavigátor (2), terrorizmus (2), abi (2), cyber (2), garancia (2), astra (2), biztosítás és kockázat (2), román (2), szállítmányozás (2), microsoft (2), adózás előtti eredmény (2), social media (2), vállalkozás (2), mentőcsomag (2), flotta (2), pioneer (2), háztartások (2), informatika (2), adózás (2), panaszkezelés (2), generali-providencia (2), biztos jövő index (2), határidők (2), díjak (2), bűncselekmény (2), paypal (2), clb (2), fejlődő országok (2), pénz7 (2), szerződés (2), veszteség (2), dimenzió biztosító (2), lopás (2), amazon (2), gyorshajtás (2), büntetés (2), ukrajna (2), okosotthon (2), dimenzió (2), választás (2), pénzpiac (2), theresa may (2), környezettudatosság (2), windisch lászló (2), versenytörvény (2), lehel gábor (2), flottabiztosítás (2), accenture (2), fenntarthatóság (2), kh (2), thomas hladky (2), kockázati biztosítás (2), tesco (2), olaszország (2), unsar (2), kampány (2), pzu (2), jvsz (2), tűzesetek (2), gki konjunktúraindex (2), ferma (2), bosch (2), dublin (2), unió (2), kölcsön (2), portfoliohu konferencia (2), ügyfélszolgálat (2), app (2), piac (2), aegon magyarország (2), coface (2), bnp paribas cardif biztosító (2), élelmiszer (2), bulgária (2), baker tilly hungária (2), omnibus (2), blokkchain (2), terror (2), kid (2), eljárás (2), szolgáltatás (2), agrár (2), nrc marketingkutató és tanácsadó kft (2), olasz (2), marketing (2), mobiltelefon (2), követelésvásárlás (2), lakástűz (2), Általános egészségbiztosító (2), járműbiztosítás (2), raiffeisen (2), cotar (2), árfolyamgát (2)
Rendezvényajánló
56. Közgazdász-vándorgyűlés
Időpont:
2018.09.06 - 2018.09.08
Helyszín:
Debrecen
további információk